Bilans

Bilans 2002 % 2003 % 2004 % AKTYWA 2.246.165,02 100% 1.776.548,13 100% 2.483.464,41 100% A. Aktywa trwałe 1.983.908,70 88% 1.244.807,00 70% 679.143,01 27% I. Wartości niematerialne i prawne 1.826.966,40 81% 1.110.071,00 62% 487.971,82 20%

1. Koszty zakończonych prac rozwojowych ——- ——- ——-
2. Wartość firmy ——- ——- ——-
3. Inne wartości niematerialne i prawne 1.826.966,40 1.110.071,00 487.971,82
4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne ——- ——- ——- II. Rzeczowe aktywa trwałe 156.942,30 7% 134.736,00 8% 191.171,19 7%
5. Środki trwałe 150.942,30 134.736,00 186.957,19 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) ——- ——- 2.287,56 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 9.770,87 9.520,91 9.270,95 c) urządzenia techniczne i maszyny 54.959,33 58.840,67 60.339,00 d) środki transportu 49.224,75 38.427,75 57.328,05 e) inne środki trwałe 36.987,35 27.946,67 57.731,63 2.Środki trwałe w budowie 6.000,00 ——- 4.214,00
6. Zaliczki na środki trwałe w budowie ——- ——- ——- III. Należności długoterminowe ——- 0% ——- 0% ——- 0%
7. Od jednostek powiązanych ——- ——- ——-
8. Od pozostałych jednostek ——- ——- ——- IV. Inwestycje długoterminowe ——- 0% ——- 0% ——- 0%
9. Nieruchomości ——- ——- ——-
10. Wartości niematerialne i prawne ——- ——- ——-
11. Długoterminowe aktywa finansowe ——- ——- ——- a) w jednostkach powiązanych ——- ——- ——-
    • udziały lub akcje ——- ——- ——-
    • inne długoterminowe aktywa finansowe ——- ——- ——- b) w pozostałych jednostkach ——- ——- ——-
    • udziały lub akcje ——- ——- ——-
    • inne papiery wartościowe ——- ——- ——-
    • inne długoterminowe aktywa finansowe ——- ——- ——-
12. Inne inwestycje długoterminowe ——- ——- ——- V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe ——- ——- ——-
13. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ——- ——- ——-
14. Inne rozliczenia międzyokresowe ——- ——- ——- B. Aktywa obrotowe 262.256,32 12% 531.741,13 30% 1.804.321,40 73% I. Zapasy ——- 0% ——- 0% ——- 0%
15. Materiały ——- ——- ——-
16. Półprodukty i produkty w toku ——- ——- ——-
17. Produkty gotowe ——- ——- ——-
18. Towary ——- ——- ——-
19. Zaliczki na dostawy ——- ——- ——- II. Należności krótkoterminowe 45.776,29 2% 339.282,79 19% 344.208,34 14%
20. Należności od jednostek powiązanych 36.600,00 310.626,64 285.455,87 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 36.600,00 310.626,64 226.650,38
    • do 12 miesięcy 36.600,00 310.626,64 226.650,38
    • powyżej 12 miesięcy ——- ——- ——- b) inne ——- ——- 58.805,49
21. Należności od pozostałych jednostek 9.176,29 28.656,15 58.752,47 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 7.710,00 26.372,98 51.512,86
    • do 12 miesięcy 7.710,00 26.372,98 51.512,86
    • powyżej 12 miesięcy ——- ——- ——- b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 1.466,29 2.283,17 5.180,37 c) inne ——- ——- 2.059,24 d) dochodzone na drodze sądowej ——- ——- ——- e) należności wewnątrzzakładowe ——- ——- X III. Inwestycje krótkoterminowe 212.693,08 9.8% 189.525,98 10.8% 1.444.766,94 58%
22. Krótkoterminowe aktywa finansowe 212.693,08 189.525,98 1.444.766,94 a) w jednostkach powiązanych ——- ——- ——-
    • udziały lub akcje ——- ——- ——-
    • inne papiery wartościowe ——- ——- ——-
    • inne krótkoterminowe aktywa finansowe ——- ——- ——- b) w pozostałych jednostkach ——- ——- ——-
    • udziały lub akcje ——- ——- ——-
    • inne papiery wartościowe ——- ——- ——-
    • inne krótkoterminowe aktywa finansowe ——- ——- ——- c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 212.693,08 189.525,98 1.444.766,94
    • środki pieniężne w kasie i na rachunkach 212.693,08 189.525,98 1.444.766,94
    • inne środki pieniężne ——- ——- ——-
    • inne aktywa pieniężne ——- ——- ——-
23. Inne inwestycje krótkoterminowe ——- ——- ——- IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 3.786,95 0.2% 2.932,36 0.2% 15.346,12 1% Aktywa razem 2.246.165,02 1.776.548,13 2.483.464,41

Bilans 2002 % 2003 % 2004 % PASYWA 2.246.165,02 100% 1.776.548,13 100% 2.483.464,41 100% A. Kapitał (fundusz) własny 866.996,25 39% 582.551,48 33% 758.606,96 31% I. Kapitał (fundusz) podstawowy 500.000,00 23% 500.000,00 28% 500.000,00 20%

1. Kapitał (fundusz) zakładowy 500.000,00 500.000,00 500.000,00 II. Należne, lecz nie wniesione wkłady na poczet kapitału podstawowego ——- 0% ——- 0% ——- 0% III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) ——- 0% ——- 0% ——- 0% IV. Kapitał (fundusz) zapasowy ——- 0% 366.996,25 — 366.996,25 — V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny ——- 0% ——- 0% ——- 0% VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe ——- 0% ——- 0% ——- 0% VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych ——- 0% (366.996,25) — (- 284.444,77) — VIII. Zysk (strata) netto 366.996,25 16% - 284.444,77 — 176.055,48 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) ——- 0% ——- 0% ——- 0% B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 1.379.168,77 61% 1.193.996,65 67% 1.724.857,45 69% I. Rezerwy na zobowiązania 689.238,09 30% 939.895,01 53% 453.775,16 18%
2. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ——- ——- ——-
3. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne ——- ——- ——-
   • długoterminowe ——- ——- ——-
   • krótkoterminowe ——- ——- ——-
4. Pozostałe rezerwy 689.238,09 939.895,01 453.775,16
   • długoterminowe ——- ——- ——-
   • krótkoterminowe 689.238,09 939.895,01 453.775,16 II. Zobowiązania długoterminowe ——- 0% ——- 0% ——- 0%
5. Wobec jednostek powiązanych ——- ——- ——-
6. Wobec pozostałych jednostek ——- ——- ——- a) kredyty i pożyczki ——- ——- ——- b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych ——- ——- ——- c) inne zobowiązania finansowe ——- ——- ——- III. Zobowiązania krótkoterminowe 689.930,68 31% 254.101,64 14% 1.271.082,29 51%
7. Wobec jednostek powiązanych 15.734,30 11.130,43 10.550,19 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności 15.734,30 11.300,43 10.550,19
   • do 12 miesięcy 15.734,30 11.130,43 10.550,19
   • powyżej 12 miesięcy ——- ——- ——- b) inne ——- ——- ——-
8. Wobec pozostałych jednostek 666.541,32 225.388,79 1.232.892,22 a) kredyty i pożyczki ——- ——- ——- b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych ——- ——- ——- c) inne zobowiązania finansowe ——- ——- ——- d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 516.251,02 25.629,49 163.820,48
   • do 12 miesięcy 516.251,02 25.629,49 163.820,48
   • powyżej 12 miesięcy ——- ——- ——- e) zaliczki otrzymane na dostawy ——- ——- ——- f) zobowiązania wekslowe ——- ——- ——- g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 150.290,30 198.436,30 1.067.422,64 h) z tytułu wynagrodzeń ——- ——- ——- i) zobowiązania wewnątrzzakładowe ——- ——- ——- j) inne ——- 1.323,00 1.649,10
9. Fundusze specjalne 7.655,06 17.582,42 27.639,88 a) zakładowy fundusz świadczeń socjalnych 7.655,06 17.582,42 ——- b) pozostałe fundusze ——- ——- ——- IV. Rozliczenia międzyokresowe ——- ——- ——-
10. Ujemna wartość firmy ——- ——- ——-
11. Inne rozliczenia międzyokresowe ——- ——- ——-
    • długoterminowe ——- ——- ——-
    • krótkoterminowe ——- ——- ——- Razem pasywa 2.246.165,02 1.776.548,13 2.483.464,41

Rachunek zysków i strat

2002	%	2003	%	2004	%

A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nim, w tym: 6.134.743,88 —– 8.274.306,38 —– 10.152.900,38 —–

• od jednostek powiązanych 5.620.000,00 6.685.200,00 9.459.523,66 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 6.134.536,54 8.268.746,57 10.133.782,25 II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 207,34 5.559,81 19.118,13 B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: 5.437.384,65 —– 8.047.044,81 —– 9.370.360,14 —–
• jednostkom powiązanym 337.681,39 924.792,33 8.943.310,77 I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 5.434.581,15 8.043.368,21 9.355.364,48 II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 2.803,50 3.676,60 14.995,66 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) 697.359,23 100 227.261,57 100 782.540,24 100 D. Koszty sprzedaży —— —— —— E. Koszty ogólnego zarządu 239.795,55 280.707,53 361.597,45 F. Zysk (strata) ze sprzedaży (C-D-E) 457.563,68 65,6 - 53.445,96 -23,5 420.942,79 53,8 G. Pozostałe przychody operacyjne 521.912,63 49.751,20 25.953,64 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych —— —— —— II. Dotacja —— —— —— III. Inne przychody operacyjne 521.912,63 49.751,20 25.953,64 H. Pozostałe koszty operacyjne 689.238,09 278.166,34 305.021,19 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych —— —— —— II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych —— —— 1.500,00 III. Inna koszty operacyjne 689.238,09 278.166,34 303.521,19 I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) 290.238,22 41,6 - 281.181,10 -123,7 141.875,24 18,1 J. Przychody finansowe 77.784,42 14.044,66 46.078,20 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: —— —— ——
• od jednostek powiązanych —— —— —— II. Odsetki, w tym: 66.361,06 14.044,66 46.078,20
• od jednostek powiązanych —— —— —— III. Zysk ze zbycia inwestycji —— —— —— IV. Aktualizacja wartości inwestycji —— —— —— V. Inne 11.423,36 —— —— K. Koszty finansowe 1.026,39 2.294,33 57,96 I. Odsetki, w tym: 26,39 1.294,33 57,96
• dla jednostek powiązanych —— —— —— II. Strata ze zbycie inwestycji —— —— —— III. Aktualizacja wartości inwestycji —— —— —— IV. Inne 1.000,00 1.000,00 —— L. Zysk (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K) 366.996,25 52,6 - 270.110,77 -118,8 187.895,48 24 M. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (M.I-M.II) —— —— —— I. Zyski nadzwyczajne —— —— 1.288,93 II. Straty nadzwyczajne —— —— 1.288,93 N. Zysk (strata) brutto (L+M) 366.996,25 52,6 - 270.110,77 -118,8 187.895,48 24 O. Podatek dochodowy —— 14.334,00 11.840,00 P. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) —— —— —— R. Zysk (strata) netto (N-O-P) 366.996,25 52,6 - 284.444,77 -125,2 176.055,48 22,5

Analiza sprawozdania finansowego Górniczego Klubu Sportowego „Bełchatów” Sportowej Spółki Akcyjnej

Górniczy Klub Sportowy Bełchatów został założony 26 listopada 1977 r. Do 31 stycznia 2002 r. funkcjonował jako stowarzyszenie sportowe. Zarejestrowany 7 grudnia 2001 r. jako sportowa spółka akcyjna, występuje od 1 lutego 2002 r. pod firmą GKS “Bełchatów” SSA. 100% akcji posiada BOT Kopalnia Węgla Brunatnego Bełchatów Spółka Akcyjna. Siedziba Spółki mieści się w Bełchatowie przy ul. Sportowej 3. Podstawową działalnością Spółki jest działalność sportowa. W roku 2003 zostały przeprowadzone zmiany w zarządzie klubu, prawdopodobnie spowodowane złym zarządzaniem poprzedniego prezesa, co przyczyniło się do pogarszającej się sytuacji finansowej. W tym roku również została przeprowadzona przebudowa stadionu, a właściwie oświetlenia na stadionie. W 2004 roku nastąpiła kolejna zmiana w zarządzie klubu, najprawdopodobniej z tego samego powodu, co rok wcześniej. Od sezonu 2006/07 pierwszoligowy zespół piłkarski występuje pod nazwą BOT GKS Bełchatów

I. Analiza wstępna bilansu

1. W roku 2003 nastąpiło zmniejszenie nominalnej wartości majątku o 469.616,89 zł w stosunku do roku 2002. Natomiast w roku 2004 obserwujemy zwiększenie nominalnej wartości majątku o 706.916,28 zł. w stosunku do roku ubiegłego oraz o 237.299,39 zł. w stosunku do roku 2002.

2. Z roku na rok w klubie stosunek procentowy Aktywów trwałych do sumy Aktywów zmniejsza się, w 2002 roku wynosił 88% aktywów, w 2003 70% a w 2004 już tylko 27%. Natomiast procent aktywów obrotowych proporcjonalnie rósł.

3. W roku 2003 obserwujemy spadek kapitałów własnych, co mogło być spowodowane wysoka wartością zobowiązań krótkoterminowych z roku ubiegłego. Natomiast w roku 2004 kapitały własne wzrosły do 758.606,96 (z 582.551,48 w 2003 roku), ale obserwujemy równie wysoki wzrost zobowiązań krótkoterminowych, co może spowodować problemy finansowe w roku następnym.

4. Obserwowane w 2003 roku problemy finansowe sygnalizuje również niski w porównaniu do roku ubiegłego stan inwestycji krótkoterminowych (189.525,98 zł a w 2002 – 212.693,08zł) oraz poważny udział zobowiązań krótkoterminowych na początku roku (31%). W 2004 roku widać już znaczna poprawę sytuacji finansowej, stan inwestycji krótkoterminowych wzrósł do 1.444.766,94 z 189.525,98 zł, czyli prawie siedmiokrotnie.

5. W ciągu roku 2003 obniżono zobowiązania krótkoterminowe oraz zwiększono rezerwy na zobowiązania z 689.238,09 zł. na 939.895,01 zł. Ale już w 2004 roku przy wysoki wzroście wartości zobowiązań krótkoterminowych (do 1.271.082,29) rezerwy zmalały do 453.775,16.

6. Udział zobowiązań krótkoterminowych w finansowaniu majątku zmniejszył się z 31% do 14% w roku 2003 natomiast w roku 2004 w porównaniu z rokiem ubiegłym udział zobowiązań krótkoterminowych wzrósł prawie czterokrotnie, do 51%.

7. W 2002 roku spółka wypracowała zysk w wartości 366.996,25 zł, który w roku następnym został włączony do Kapitału zapasowego. Można uważać to za sukces biorąc pod uwagę to, iż spółka ta powstała właśnie w tym roku. W 2003 roku klub wykazywał stratę w wysokości 284.444,77 zł. mogło się to wiązać z pracami przy przebudowie stadionu lub złym zarządzaniem środkami finansowymi przez zarząd. W 2004 roku widać już poprawę sytuacji, spółka znów wypracowała zysk (176.055,48), niższy niż w 2002 roku, ale biorąc pod uwagę sytuacje w roku poprzednim jest to dobry wynik.

8. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem własnym w 2002 i 2003 był bliski 0.5 co mówi o agresywnej strategii spowodowanej najprawdopodobniej utworzeniem spółki. W 2004 wskaźnik ten przyjmuje wartość bliską 1,0 (dokładniej 1,12) co mówi nam o strategii zachowawczej, czyli takiej, w której sytuacja jest stabilna i pozytywnie oceniane przez kredytodawców, gdyż spółka jest wypłacalna.

9. Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałem stałym w 2002 roku wynosił 0,44 a w 2003 wynosił 0,47, może to wskazywać na pewnie kryzys finansowy. W 2004 wskaźnik ten wynosił 1,12 co wskazuje na agresywna strategię finansowa, która ma za zadanie „wyciągniecie” spółki z kryzysu finansowego.

II. Analiza wstępna rachunku zysków i strat

1. Przychody ze sprzedaży charakteryzują się tendencja wzrostową. W roku 2002 wyniosły 6.134.743,88 zł w roku 2003 już 8.274.306,38 a w 2004 aż 10.152.900,38. we wszystkich latach główny udział w przychodach ma sprzedaż produktów (ok. 99%).

2. Koszty ze sprzedaży rosną wraz z przychodami, lecz nie tak gwałtownie. W roku 2002 wynosiły 5.437.384,65 zł w 2003 roku 8.047.044,81 a w 2004 roku 9.370.360,14.

3. Zysk ze sprzedaży brutto przejawia tendencję falową tzn. W jednym roku jest wysoki w drugim spada a w kolejnym znów rośnie. W 2002 roku wynosił 697.359,23 zł natomiast w 2003 roku spadł do 227.261,57 zł a w 2004 roku znów wzrósł do 782.540,24 zł. Spadek zysku ze sprzedaży w 2003 roku może sygnalizować problemy finansowe w spółce.

4. Zysk ze sprzedaży netto w 2002 i 2004 roku utrzymywał się na podobnym poziomie (457.563,68 w 2002 i 420.942,79 w 2004 roku), natomiast w 2003 roku odnotowano stratę w wysokości 53.445,96 zł.

5. W 2003 roku obserwujemy duży spadek przychodów operacyjnych w porównaniu z rokiem 2002 ( z 521.912,63 do 49.751,20 zł). w roku 2004 obserwujemy dalszy spadek przychodów operacyjnych na 25.953,64 zł przy jednoczesnym wzroście, w stosunku do roku 2003 kosztów operacyjnych, które wzrosły z 278.166,34 do 305.021,19 zł.

III. Analiza wskaźnikowa Sprawozdania finansowego

1. Wskaźniki rentowności

Lp. Wskaźnik 2002 2003 2004 1 Zyskowność sprzedaży 5,98% —— 1,73% 2 Zyskowność majątku 16,34% —— 7,09% 3 Zyskowność kapitałów własnych 42,33% —— 23,21%

1. Wskaźnik zyskowności sprzedaży, określany jest inaczej zwrotem ze sprzedaży, informuje on o udziale zysku netto w wartości sprzedaży. W naszej spółce w 2002 roku obserwujemy dość wysoką marżę ze sprzedaży w wysokości 5.98%. W następnym roku odnotowano stratę, czyli nie było żadnej zyskowności (rentowności) w roku tym prawdopodobnie spółka przechodziła kryzys finansowy. W 2004 roku marża wynosiła 1.73% co świadczy o poprawiającej się sytuacji w stosunku z rokiem poprzednim.

2. Wskaźnika zyskowności majątku nazywany jest również zwrotem z majątku. Można zauważyć, że w roku 2002 był on dość wysoki i wynosił 16,34%. Niestety w 2003 roku z powodów kryzysu finansowego w firmie nie było żadnego zwrotu. W 2004 natomiast jest już widoczna poprawa sytuacji, wskaźnik zyskowności w wysokości 7,09% nie jest niski w porównaniu z rokiem poprzednim, ale zostawia dużo do życzenia w porównaniu do roku 2002.

3. Wskaźnik zyskowności kapitałów własnych pomaga ocenić właściciela firmy opłacalność ulokowanych w niej kapitałów. Jak widać w naszej spółce w 2002 roku sytuacja była bardzo dobra lecz już w roku następnym firma uzyskując stratę naraziła się na spadek wartości firmy. W 2004 roku sytuacja poprawiła się a wskaźnik zyskowności kapitałów własnych wyniósł 23,21% co również nie jest złym wynikiem i można ocenić go pozytywnie, w szczególności w porównaniu z rokiem poprzednim.

2. Wskaźniki płynności finansowej

Lp. Wskaźnik 2002 2003 2004 1 Pokrycie bieżących zobowiązań 38,01% 209,26% 141,95% 2 Szybkość spłaty zobowiązań 37,46% 208,11% 140,74%

1. Wskaźnik płynności bieżącej umożliwia ocenę czy występujące w firmie zobowiązania mogłyby być spłacone dzięki upłynnieniu środków obrotowych. Wskaźnik ten w 2002 roku wynosił 38,01%, oznacza to ujemna różnicę między kapitałem stałym a trwałymi składnikami majątku. Wynika z tego, że majątek obrotowy jest finansowany po części z kapitału stałego. W 2003 roku wskaźnik ten wynosił 209,26% co w ocenie wierzycieli i kredytodawców uznaje się za optymalny poziom relacji. W 2004 roku relacja ta wynosiła 141,95% oznacza to, że majątek obrotowy był w pełni finansowany przez zobowiązania krótkoterminowe a różnica pomiędzy kapitałem stałym a trwałymi składnikami majątku była dodatnia, co pozytywnie wypływa na utrzymanie równowagi finansowej w spółce.

2. W 2002 roku wskaźnik przyjął wartość 37,46% co może oznaczać, że firma ma małą zdolność do terminowego regulowania zobowiązań. W 2003 i 2004 wskaźnik ten znacząco przewyższa 100% (w 2003 roku wynosił 208,11% a w 2004 roku 140,74%) co jest pozytywnie przyjmowane przez kredytodawców. Są oni wtedy gotowi do współpracy kredytowej z firmą.

3. Wskaźniki wypłacalności

Lp. Wskaźniki 2002 2003 2004 1 Obciążenie majątku zobowiązaniami 31% 14% 51% 2 Pokrycie majątku własnymi kapitałami 69% 86% 49% 3 Wskaźnik zobowiązań do kapitałów własnych 44% 17% 105% 4 Pokrycie zobowiązań nadwyżką finansową —— —– 23%

1. Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami określa udział kapitałów obcych (zobowiązań) w finansowym majątku firmy. Pożądana wielkość tego wskaźnika wynosi 0,54 – 0,67. Widać, że w naszej spółce zachwiana jest równowaga między kapitałem obcym a własnym. Stopień zadłużenia w firmie w 2002 roku nie był wysoki a w 2003 jeszcze spadł, co oznacza, że firma posiada zdolności do spłaty długu. Natomiast w 2004 roku stopień zadłużenia wyniósł 51%, co wiąże się z dużym ryzykiem finansowym.

2. W roku 2002 wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi wynosił, 69% co mówi nam o umiarkowanej samodzielności firmy w finansowaniu swojego majątku. W 2003 roku firma jest w lepszej sytuacji, bo jest w stanie pokryć 86% swojego majątku własnymi kapitałami. W 2004 roku natomiast obserwujemy gwałtowny spadek możliwości samofinansowania firmy.

3. Wskaźnik obrazujący stosunek zobowiązań do kapitałów własnych wskazuje na stopień zabezpieczenia zobowiązań majątkiem pokrytym kapitałami własnymi. Widzimy, że w 2002 roku wskaźnik ten wynosił, 44% czyli samodzielność firmy była na średnim poziomie. W 2003 widać, że nastąpił znaczny spadek jego wartości, (do 17%) co oznacza umocnienie samodzielności finansowej firmy. W 2004 roku obserwujemy natomiast bardzo gwałtowny wzrost wartości wskaźnika, co wiąże się z dużym uzależnieniem firmy od kapitałów obcych.

4. W 2004 roku jest możliwe uregulowanie zadłużeń w 23% z nadwyżki finansowej.

Podsumowanie analizy

Powyższe rozważania potwierdzają, że firma walczyła z kryzysem finansowym w 2003 roku. Jednak już w roku kolejnym zdołała wyjść z kryzysu i zaczęła odbudowywać swoja pozycje na rynku. Sytuacja na koniec 2004 roku może wskazywać, że w przyszłości firma będzie miała podobne problemy, co w 2003 roku. Duży udział kapitałów obcych w finansowaniu majątku firmy, wskazuje na jej niesamodzielność i zależność od kredytodawców. Biorąc pod uwagę to, że są to pierwsze 3 lata firmy jako spółki akcyjnej na rynku radzi ona sobie całkiem dobrze. Małe błędy w zarządzaniu finansami są do skorygowania, dzięki czemu firma będzie mogła się szybko rozwijać.